總體而言,自2021年以來,正極材料及上游原材料上市公司業績維持在了一個相當高的水平,去年52家上市公司均實現盈利。從總凈利來看,今年一季度,統計在內的52家上市公司,僅僅一個季度的利潤就已接近2021年全年利潤的一半。

正極材料,三元前驅體,磷酸鐵鋰

近日,滬深兩市上市公司2021年全年及2022年一季度業績已披露完畢。根據上市公司公告,電池網(微號:mybattery)統計了52家正極材料及上游原材料上市公司業績情況發現,2022年一季度產業鏈公司業績持續向好。雖然2021年營業收入與凈利潤雙雙實現增長的公司多達47家,2022年一季度僅有39家,但從總凈利來看,今年一季度,統計在內的52家上市公司,僅僅一個季度的利潤就已接近2021年全年利潤的一半。

磷酸鐵鋰,正極材料,三元前驅體

營收與凈利齊飛

從營業收入來看,統計在內的52家正極材料及上游原材料上市公司,2021年營業收入總計9384.69億元,平均營業收入180.47億元。其中,除了鵬欣資源營業收入微降以外,其余51家均實現了正增長。具體來看,紫金礦業、洛陽鉬業、四川路橋、中化國際、盛屯礦業、西部礦業、華友鈷業、杉杉股份、中偉股份、格林美、廈鎢新能、鹽湖股份、贛鋒鋰業、貝特瑞、容百科技等15家公司營業收入超百億,其中紫金礦業和洛陽鉬業營業收入超千億;營業收入翻倍增長的公司更多,達到18家,分別為杉杉股份、中偉股份、贛鋒鋰業、貝特瑞、容百科技、當升科技、天齊鋰業、長遠鋰科、振華新材、騰遠鈷業、龍蟠科技、科恒股份、芳源股份、融捷股份、豐元股份、中銀絨業、興業礦業、德方納米,而這一數字在2020年僅為1家。

2022年一季度,52家正極材料及上游原材料上市公司營業收入總計2702億元,平均營業收入51.96億元;營業收入逾10億的有32家,其中紫金礦業、洛陽鉬業、中化國際、四川路橋、華友鈷業5家公司營收超100億元;20家公司營業收入同比增長超1倍,但也有7家公司營收負增長。

從凈利潤來看,統計在內的52家上市公司,2021年凈利潤總計695.35億元,平均凈利潤13.37億元。其中,紫金礦業、四川路橋、洛陽鉬業、中化國際、盛屯礦業、西部礦業、華友鈷業、杉杉股份、鹽湖股份、贛鋒鋰業、貝特瑞、當升科技、天齊鋰業、騰遠鈷業等14家公司凈利潤逾10億元;雖有4家公司凈利潤負增長,但是均無出現虧損情況,全部盈利。

2022年一季度,52家上市公司凈利潤總計331.72億元,平均凈利潤6.38億元;凈利潤超1億元的有34家,其中,紫金礦業、洛陽鉬業、四川路橋、華友鈷業、鹽湖股份、贛鋒鋰業、天齊鋰業、雅化集團、盛新鋰能凈利潤超10億元;28家公司實現翻倍增長,其中,融捷股份增長近140倍,天齊鋰業、雅化集團、川金諾、德方納米增長逾11倍;負增長的公司有9家,出現虧損的僅有3家,虧損金額最多為0.14億元。

值得注意的是,52家上市公司中,有7家公司2022年一季度凈利已超過2021年全年,分別為天齊鋰業、雅化集團、科恒股份、江特電機、盛新鋰能、中礦資源、融捷股份;已超去年全年凈利一半的另有14家公司,分別為鹽湖股份、贛鋒鋰業、振華新材、川能動力、龍蟠科技、天奇股份、富臨精工、光華科技、合縱科技、湘潭電化、豐元股份、西藏礦業、鵬欣資源、德方納米。

總體而言,自2021年以來,正極材料及上游原材料上市公司業績維持在了一個相當高的水平,去年52家公司均實現盈利,今年一季度總體凈利更是超常發揮,已接近去年全年的一半。究其原因,主要是自2020年底以來,電池行業景氣度回升,電池材料及上游原材料量價齊升,龍頭公司基本滿產滿銷,大幅提振產業鏈公司業績。

市場與需求共贏

從市場價格來看,2022年以來,正極材料價格在原料鋰、鈷、錳持續上漲的局勢下,價格繼續全面上漲。華泰證券研報顯示,2021年以來原料價格高漲,截至2022年4月27日,相比2021年1月1日(下同),金屬鎳價格漲幅達到84%,金屬鈷達到99%,電解錳達到20%,電池碳酸鋰價格漲幅798%,氫氧化鋰漲幅818%。受原料價格帶動,正極材料價格同樣大幅拉升,三元523材料漲幅達到195%,三元622材料漲幅達到177%,三元811材料漲幅達到149%,磷酸鐵鋰材料漲幅達到341%。

值得關注的是,4月27日,鋰精礦價格再次拍出天價,在澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉(Pilbara)進行的2022年首次鋰精礦拍賣中,拍賣礦石量5000噸,精礦品味5.5%,拍賣成交價為5650美元/噸,遠超目前鋰精礦3100美元/噸左右的主流價格。

從正極材料產量來看,中國有色金屬工業協會鋰業分會發布的數據顯示,2021年我國正極材料產量約111.17萬噸,產量同比增加約100.78%。其中,鈷酸鋰產量10.1萬噸,三元材料產量44.05萬噸,磷酸鐵鋰產量45.91萬噸,錳酸鋰產量11.11萬噸。

從正極材料出貨量來看,研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同發布的《中國鋰離子電池正極材料行業發展白皮書(2022年)》數據顯示,2021年,中國鋰離子電池正極材料出貨量為109.4萬噸,同比大幅增長98.5%。其中磷酸鐵鋰正極材料出貨量45.5萬噸,三元正極材料出貨量達到42.2萬噸。2021年中國正極材料的產值達到1419.1億元,同比增長123.1%,超過2017年產值的增幅。

從正極材料投資擴產來看,根據上市公司公告及公開報道,電池網統計了2021年電池新能源產業鏈投資擴產項目相關情況,統計在內的317個項目,281個公布投資金額,投資總額逾1.27萬億元。其中,在正極材料及上游原材料領域,統計在內的91個項目中,76個項目公布了投資金額,投資總額約2853.02億元。

進入2022年,正極材料廠商產能加碼依然不斷、上市公司入局情況也頻有發生:德方納米擬75億元投建新型磷酸鹽系正極材料生產基地項目;新洋豐擬30億投建磷酸鐵和磷酸鐵鋰產線;湖北萬潤科創板IPO獲受理,擬募資12.62億加碼磷酸鐵鋰;格林美牽手新洋豐,2年內擴產15萬噸磷酸鐵和10萬噸磷酸鐵鋰材料;豐元股份擬定增募資擴產5萬噸磷酸鐵鋰正極材料,并擬在玉溪市投資10億元建設規模為20萬噸鋰電池高能正極材料及配套相關項目……

總結:展望未來,EVTank分析,隨著全球新能源汽車滲透率的持續提升以及雙碳目標的逐步推進,汽車動力電池和儲能電池的需求量將持續以較高速度增長,而2030年之前,其他電池體系仍難以大規模產業化發展,鋰離子電池仍將是主流技術路線。EVTank預測2030年之前全球鋰離子電池出貨量的復合增長率將達到25.6%,到2030年總體出貨量或將接近5TWh。

伊維經濟研究院研究部總經理/中國電池產業研究院院長吳輝預計,上游碳酸鋰領域,在未來五年將處于緊平衡的狀態;正極材料領域,2025年之前磷酸鐵鋰材料產能偏緊,2025年之后三元材料需求量將快速上升。

在市場需求下,正極材料產業鏈相關企業也將持續受益。而從競爭格局來看,EVTank在白皮書中指出,正極材料行業相對其他行業而言,整體市場集中度較低,前十家企業合計市場份額低于50%。未來隨著電池企業、化工企業、上游礦產企業跨界進入到正極材料領域,整個行業的競爭或將更加激烈,總體行業格局仍有可能發生較大改變。

[責任編輯:張倩]

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