從凈利潤看,除易成新能外,7家上市公司2021年均實現翻倍增長,其中,杉杉股份凈利潤同比增長逾23倍;2022年一季度均實現凈利潤大幅增長。另外,部分上市公司在2021年負極材料業務產能利用率實現翻倍。從產品儲備看,硅基負極材料整體布局加速。

負極材料

受益電池新能源產業景氣度持續提升,2022年以來,負極材料領域項目簽約、開工投產以及引入戰投動作不斷。

據電池網不完全統計,年初以來,在負極材料領域已有17個投資項目獲官宣,投資金額高達663.32億元,年產能涉及214萬噸;開工投產項目24個,21個公布投資金額,共計達817.1億元,年產能涉及279.1萬噸。

同時,為降本保供,今年以來,電池企業紛紛通過戰略入股等方式,加強對負極材料環節的控制。如,云南中科星城引入億緯鋰能;杉杉股份引入寧德時代、比亞迪;道氏技術引入比亞迪;貴安中科星城引入寧德時代;河北坤天引入蜂巢能源等新股東。

電池網對8家負極材料上市公司2021年年報及2022年一季報進行匯總梳理,從凈利潤看,除易成新能外,7家上市公司2021年均實現翻倍增長,其中,杉杉股份凈利潤同比增長逾23倍;2022年一季度均實現凈利潤大幅增長。另外,部分上市公司在2021年負極材料業務產能利用率實現翻倍。從產品儲備看,硅基負極材料整體布局加速。

產能利用率大增

中國寶安(000009.SZ)

2021年,中國寶安實現營業總收入176.06億元,比上年同期增長65.11%;歸屬于母公司所有者的凈利潤10.36億元,比上年同期增長56.49%。2022年第一季度,公司實現營業總收入56.94億元,同比增長53.26%;歸母凈利潤1.65億元,同比下降13.21%。

其中,中國寶安集團旗下負極材料子公司貝特瑞(835185)2021年實現營收104.91億元,同比增長135.67%;歸母凈利潤14.41億元,同比增長191.39%。2022年第一季度,公司營業收入40.79億元,同比增長120%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.51億元,同比增長72.2%。

2021年,貝特瑞負極材料銷量16.62萬噸,實現營業收入64.59億元,同比增長104.96%;負極材料產能14.47萬噸,產量17.01萬噸,產能利用率117.60%,2021年末在建產能26萬噸。

硅基負極材料方面,貝特瑞目前擁有硅負極產能3000噸,正在擴建2000噸產能,此外還有在深圳新建的4萬噸/年的產能。公司硅碳的摻硅含量基本在5%-10%水平,隨著未來技術水平的提升,摻硅量有望進一步提高。

杉杉股份(600884.SH)

2021年,杉杉股份實現營業收入206.99億元,同比增長151.94%,歸母凈利潤33.4億元,同比增長2320%。2022年一季度,公司實現營收50.29億元,同比增長25.76%;歸母凈利潤8.07億元,同比大增166.93%。

負極材料業務方面,2021年,杉杉股份負極材料業務實現主營業務收入41.4億元,同比增長64.42%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.25億元,同比增長199.91%,年出貨量超過10萬噸。2022年一季度,公司負極材料業務實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元,同比增長43.44%。

目前杉杉股份負極材料產能12萬噸,石墨化配套產能4.2萬噸,內蒙古包頭二期6萬噸負極(配套5.2萬噸石墨化)將在2022三季度達產,預計2022年底公司負極有效產能達18萬噸,石墨化自供率超過50%。目前公司規劃產能包括四川眉山20萬噸負極一體化項目,其中一期10萬噸將在2022年底投產,以及云南安寧30萬噸負極一體化項目。

硅基負極材料方面,杉杉股份硅基負極產品率先實現規?;袌鰬?,在消費和電動工具領域已實現百噸級銷售,并進入全球優質電動工具生產商的供應鏈;在動力電池領域,公司硅基產品通過了全球優質動力客戶的產品認證,已實現裝車,未來銷量有望大幅提升。2022年公司將加快第二代硅氧負極材料的量產和應用,加強產線設備的自主研發,爭取自主裝備實現率達到90%以上。

璞泰來(603659.SH)

2021年,璞泰來全年營業收入89.96億元,同比增加70.36%;歸母凈利潤達到17.49億元,同比大增161.93%。2022年第一季度,公司營業收入31.31億元,同比增長80.00%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.37億元,同比增長90.28%。

2021年,璞泰來負極材料主營業務收入51.29億元,同比增長41.38%,公司全年實現銷量97242噸,同比增長54.48%;公司石墨化加工實現營業收入10.09億元(含內部銷售),同比增長24.60%。

璞泰來力爭2024年底實現40萬噸以上的負極材料產能。截止2021年年底,公司已經形成年產15萬噸以上的負極材料有效產能,其中包括11萬噸石墨化加工及10萬噸碳化加工配套產能。后續規劃產能為四川20萬噸一體化生產基地,其中一期10萬噸產能預計于2022年年底投產,預計公司2023年負極材料產能25萬噸,石墨化產能21萬噸,石墨化自供比例可達84%。

硅基負極材料方面,璞泰來第一代氧化亞硅材料已進入量產導入階段,高首效氧化亞硅和高容量納米硅碳等新一代硅基產品的技術開發已基本完成,并在多孔硅、硬碳、軟碳、超理論容量石墨、鋰金屬負極等新型負極材料技術方面進行了預研和探索。

中科電氣(300035.SZ)

2021年,中科電氣實現營收21.94億元,同比增長125.33%;實現歸母凈利潤3.65億元,同比增長123.10%。2022年第一季度,公司實現營收8.58億元,同比增長161.60%;實現歸母凈利潤1.29億元,同比增長91.25%。

其中,負極材料板塊,中科電氣2021年鋰電負極板塊實現營收19.26億元,同比增加154.40%;負極材料銷量5.9萬噸,同比增加145.46%。

2021年,中科電氣石墨類負極材料產能6.64萬噸,產量5.88萬噸,產能利用率88.56%,在建產能6.2萬噸。公司相關新增產能建設項目正按計劃積極推進當中,待全部建設完成后,公司負極材料產能將具備34-35萬噸/年,負極材料石墨化加工產能將具備29.5萬噸/年(含參股子公司集能新材料石墨化加工產能3萬噸/年)。

硅基負極材料方面,中科電氣近年來持續在硅基負極上進行投入,目前已建設完成中試產線。

科達制造(600499.SH)

2021年,科達制造實現營業收入97.97億元,同比增長34.24%;實現歸屬凈利潤10.06億元,同比增長284.60%。2022年第一季度,公司實現營業收入25.43億元,同比增長20.36%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.01億元,同比增長372.60%。

2022年1月,科達制造子公司科華石墨引入戰略合作伙伴貝特瑞(持股6.34%),并積極推進其石墨化產能建設,公司負極業務目前形成了“5萬噸/年鍛后焦-3萬噸/年石墨化-1萬噸/年人造石墨-1000噸/年硅碳負極”一體化產能布局,年內將繼續新增1萬噸/年石墨化及1萬噸/年人造石墨產能建設。福建科華已于2021年12月獲得新增5萬噸/年石墨化負極材料節能報告批復,預計于2022年下半年啟動建設。子公司安徽新材料與中天儲能達成戰略合作,攜手探索儲能電池負極材料業務。

國民技術(300077.SZ)

2021年,國民技術實現營業收入10.18億元,同比增長168%;凈利潤2.19億元,同比增長1849.09%。2022年第一季度,公司實現營業收入3.4億元,同比增長249.35%;凈利潤2462萬元,同比扭虧。

國民技術控股子公司斯諾實業專注人造石墨負極材料的研究與開發,2021年在內蒙地區投資建設的石墨化二期建設已正式試產,兩條產線在滿產狀態下預計年產能可達到20,000噸以上,將使得內蒙古工廠規?;嵘?,進一步加強產品質量、成本控制和穩定供應方面的能力。

2021年,國民技術負極材料生產量8,179.19噸;銷售量7,691.64噸。公司負極材料類業務收入共計3.8億元,較上年同期增長175.31%。同時,公司還持續積極布局硅氧碳(含硅碳)負極材料的產品研發和產業化準備。

翔豐華(300890.SZ)

2021年,翔豐華主營收入11.18億元,同比上升168.78%;歸母凈利潤9983.94萬元,同比上升119.65%。2022年第一季度,公司營業收入為4.51億元,同比增長189.24%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3668.16萬元,同比增長82.43%。

2021年,翔豐華石墨負極材料產能35,178噸,產量39,270.94噸,產能利用率111.63%,在建產能20,000噸;全年實現營業收入11.15億元,同比增長174.20%。

在發展戰略上,翔豐華已涉及硅碳負極、B型-二氧化鈦、石墨烯等新型碳材料領域,并具備了產業化基本條件。

易成新能(300080.SZ)

2021年,易成新能實現營業收入57.78億元,同比增長45.4%;歸母凈利潤虧損1.85億元,虧損同比擴大257.77%。2022年第一季度,公司實現營業總收入21.12億元,同比增長45.68%;歸母凈利潤2703.98萬元,同比增長833.52%。

易成新能已完成青海負極項目的股權收購工作,截至2022年2月,一期1萬噸負極石墨化項目已投產。與淅川3萬噸負極材料和石墨化一體化項目、平頂山地區3萬噸石墨化后處理能力互為補充,未來平頂山、開封、青海、淅川四大負極材料產業基地協同發展。

競爭格局重構

據研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同發布的《中國負極材料行業發展白皮書(2022年)》顯示,2021年,全球負極材料出貨量達到90.5萬噸,同比增長68.2%;中國負極材料出貨量達到77.9萬噸,同比增長86.4%。中國企業負極材料出貨量全球占比由2020年的77.7%提高到2021年的86.1%。

從不同類別負極材料出貨量來看,2021年中國天然石墨的占比相比2020年有所提升,主要原因在于2021年中國人造石墨負極石墨化環節由于能耗等多種因素導致短缺從而使得天然石墨的占比有所回升,預計這一趨勢仍將持續。

白皮書還梳理了從2018年-2021年四年間中國負極材料出貨量排名前十企業??傮w而言,行業前三基本被貝特瑞、江西紫宸和上海杉杉霸榜。

此外,鋁用預焙陽極產品生產商索通發展、建筑企業宏宇集團、鋰電跨界新星龍佰集團、油氣田服務領域上市公司杰瑞股份、高端特種電纜全面解決方案提供商尚緯股份等紛紛入局負極材料領域并進行大規模擴產。

隨著大量現有企業的擴產以及新進入者入局,EVTank預計負極材料企業的競爭格局還將繼續調整。

同時,EVTank還在白皮書中預測,到2025年和2030年中國負極材料總體出貨量將分別達到270.5萬噸和705.4萬噸,在全球出貨量中的占比將提高到90%以上。

結語:在負極材料領域,伊維經濟研究院研究部總經理/中國電池產業研究院院長吳輝曾預計,2025年全球鋰電池用負極材料需求量達到226.2萬噸,2030年將達到549.9萬噸??紤]到部分產能因為能耗指標不能完全投產,且石墨化環節是制約負極材料產能釋放的關鍵環節。因此,整個負極材料行業未來基本處于供需平衡狀態。

另外,在新興技術路線領域,硅基負極材料是未來發展的一個方向,近年來,負極材料相關公司持續在硅基負極上加大投入,部分企業已實現產能放量、裝車應用、量產導入等,整體來看,在動力電池產業化大批量應用需要一個過程,但已經在進行相關材料技術和人才儲備的企業已具備先發優勢。

[責任編輯:張倩]

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